秋老虎的生活一二事

-丁予嘉-

摘自《丁予嘉給你88堂理財課》，高寶國際出版

利息在往下走的時後，經濟成長已臻峰頂，資產價格亦然，但是利息下得會較快，房價下得較慢；同樣的，當利息在往上走的時後，經濟成長才要開始，而資產價格上漲的速度較利息上升的速度慢。

買房子就是一個很好的例子。幾年以來，房屋市場經歷了多年以來的低迷之後，開始重露曙光，不僅價格走穩，成交量也緩步放大。這是一個好現象，有助帶動多方面的復甦，對經濟成長更是助益良多。更好的現象是，這一波的房市復甦，是由換屋需求所帶動的，這不僅是大家對於住的品質、要求提升以外，更使得開發商花些腦筋去注重並且去提升產品的水準。

台灣的地產發展商（real estates developer）就是我們說的建商。在早期，由於台灣的高經濟成長，所以每過三、五年就會有循環性的房市多頭產生，原因無他，只因需求太強了，在那個時候，阿貓阿狗蓋的鳥房子，不需要一星期就賣完了，難怪大家都覺得建築業是一種賺取暴利的行業。

後來，房市循環由三、五年，拉長成為七、八年一循環，漸漸的，沒有創意，品質低落的房子就較難脫手；到了民國八十五年以後，房屋自有率已高達八成五了，因為土地物以稀為貴而造成的房價居高不下，無殼蝸牛族依然買不起房子，但換屋的需求延長為十年至十二年的才會有一小循環，投資客更是裹足不前，房地市場已臻飽和，外觀與室內的隔局，稍有瑕疵，即無法吸引消費者的青睞。

台灣的建商進步是慢，窗台的高度，搞了三十年才降低，屋內的動線與隔間，搞了四十年還是千篇一律，但這幾年去蕪存菁的結果，建商的利潤趨於合理，激烈的競爭讓品質在近年來亦有所改進。不過，我不是來批評他們的，我是要談談買房子在理財上，何時才是恰當的。

有人說，房價低的時後，通常利息高；因為利息高、貸款貴、需求較少，所以房價低。相反的，利息低的時後，房價高；所以消費者怎麼樣也撿不到便宜。其實，這是個簡單易答的問題。

利息在往下走的時後，經濟成長已臻峰頂，資產價格亦然，但是利息下得會較快，房價下得較慢，所以，人們會有利息低的時候、房價仍高的觀察。同樣的，當利息在往上走的時後，經濟成長才要開始，而資產價格上漲的速度較利息上升的速度慢，所以，人們會有利息高的時後，房價低的感覺。

懂得的人，就知道利用這兩種不同上漲或下跌的速度，選最好的時機來購置資產。其實，現在購屋就是大好時機（因為趨勢已經形成），你也不用問我，現在與將來的需求及滿足是否平衡？不管你二十歲、三十五或五十歲，我認為你應該用力擴大信用去掌握現在的換屋時機，以有效增加你現在及將來的滿足。

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